Flying saucer is a mystery. Here ‘Flying’ is a/an -

এখানে flying দ্বারা saucer - noun কে modify করা হয়েছে। অতএব, এটি এখানে Adjective হিসেবে ব্যবহৃত হয়েছে।
Verb+ing যখন কোন noun কে modify করে অর্থাৎ adjective হিসেবে ব্যবহৃত হয় তখন সেটা Participle হয়।
যেমন:
Look at the flying bird.
Flying saucer is a mystery.

আবার verb+ing যখন নিজেই noun হিসেবে ব্যবহৃত হয় তখন সেটা Gerund হয়।
যেমন:
The old man was tired of walking.
Swimming is a good exercise.